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原油正在形成“陷阱”,市场正在被央行“扭曲”

作者/浩博居士79 2017-11-14 14:59 0 1 来源: FX168财经网人物频道

目前油价会到60美元?

一年前,我写了一篇文章,认为油价可能达到60美元。尽管原油价格上涨了6美元,但原油价格却从阻力跌至42美元,因对欧佩克进一步行动的希望逐渐消退。我在9月重申了这一呼吁,自那以后我们看到了这一呼吁,在最近中东局势紧张的情况下,有60美元的阻力。很有可能,60美元的水平将会像磁铁一样在未来的几周内表现得像磁铁一样,并推动整个董事会的石油储备。



真正的问题是:我们下一步该何去何从?

别忘了最后的陷阱

在2015年1月,我在一篇文章中警告说,“原油正在形成陷阱”,市场对石油复苏的共识还为时过早。大量的投机活动和持续的页岩油生产是价格的逆风,我还预测,任何欧佩克的减产都将是毫无意义的。又过了一年,终于看到原油的终结。原油价格暴跌的主要原因之一是期货市场的投机活动很大,而期货市场的走势偏向于长期。随着市场持续走低,这些多头也在进一步推动价格暴跌。               



随着市场试图预测价格反弹,2017年的稳定价格再次导致了在COT期货活动中的长期定位:

在最近的报告期内,大型投机者增加了56k的合约,这是自8月第一周以来最大的单周增长。自3月以来,总净多头头寸首次超过500个关口,而在+ 503k的情况下,在2月24日当周,超过556k的合约被持有……鉴于已经押注于价格上涨的大量投机头寸,这一警告可能是一个过度饱和的市场。更高的价格会从哪里得到更多的燃料?

因此,当油价攀升,市场参与者看到石油公司的挣扎结束时,负面情绪有很强的风险,可能会导致多头头寸减少。当时的关键问题是,要考虑到目前的反弹可能面临的不利因素。



哪些价格驱动因素在起作用?

美国钻机数量最近公布了自2016年5月以来的最低水平,这是今年开始的趋势的延续,随着油价下跌,这一趋势开始延续。当我们推进到60美元的时候,我们很有可能看到钻井平台的增加。在729年,这个数字仍然远远高于一年前使用的450个钻井平台,因此,由于近期油价上涨,我们将看到美国的持续生产实力。近期的石油库存数据显示出意外的库存增加,因此未来的供应路径仍可能对价格构成压力。



目前石油的真正价格驱动因素是中东,这使得紧张局势再次达到令人担忧的程度。尽管沙特阿拉伯官员的清洗看起来已经达到顶峰,但该国将黎巴嫩视为潜在冲突的目标,并正在提高沙特与伊朗的敌对状态。如果任何事情都有可能推动油价突破60美元大关,那很可能是地缘政治因素,而不是国内需求。

如果我们看到了原油的牛市陷阱,那么它可能来自于过热的风险资产。最近日经指数和DAX指数分别下跌3.6%和2%,这表明当我们接近年底时,流动性可能会很薄。除此之外,专业人士正在为高收益债券市场敲响警钟,而这一市场已经被央行的资产购买所扭曲。任何负面的催化剂都可以看到大规模的获利回吐,这将使我们回到石油期货的定位。

结论

在接下来的会议中,我预计原油价格将达到60美元的目标,市场可能会以几美元的价格突破这一目标,这将造成一个假突破,并可能增加投机性买盘。

在这一点上,关注价格走势和期货定位是很重要的。由于第一个裂缝可能出现在过热的市场上,目前原油价格的上涨可能只是另一个暂时的高点。获利了结和商业套期保值在60美元的价格水平上并非不明智,投资者将被建议不要再落入另一个原油陷阱。

纵观国际热潮,再看中国经济,作为经济学者,笔者最后送给当下的中国经济投资者们一段话,唯有心静如水,方能气贯长虹,无论你还是在黄金、白银、原油,外汇大宗商品投资市场迷茫,可以直接向本人请教。有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念。

文/浩博居士/官微/zzz68168(任何人不得转载)


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